《铁拳 3》的故事发生在距第二届铁拳大会闭幕 15 年后，这时的三岛财阀在三岛平八的领导下，势力扩展到了世界的没一个角落。在美洲的一个原始丛林中，铁拳众部队发现了一个古老的印第安遗迹，不幸的是，一个恐怖的身影从中站了起来——斗神，被派遣到那里的整个铁拳众部队被全灭了！当三岛平八得知这个消息后，为这个未知生命体震惊，但平八更加兴奋——欲得到这强大的力量！不久后全世界一些格斗家相继被袭丧命，风间准为保护年幼的仁，命丧斗神之手！

逃过一劫的仁投靠了他唯一的亲人爷爷——三岛平八，为了报杀母之仇，风间仁潜心修炼三岛流喧哗派空手道与风间流古武术！三岛平八为了捕获斗神，得到其的力量，在精心策划了几年之……显示全部后，宣布铁拳第三届大会开幕（The King of Iron Fist Tournament 3）！依旧热血的 Paul、Law 的儿子 Forest、白头山的弟子 Hwaorang、被冷藏了 15 年的 Nina 与 Anna 姐妹等武术家如约而至大会中风间仁如愿以偿的击败了斗神，报了杀母大仇，但意想不到的是，平八却不顾骨肉之情对他暗下毒手，原来平八没有把他当作自己的孙儿，不过是他为捕获斗神的手上的棋子。

风间仁因继承了一八的魔化基因幸免于难，愤怒的仁在凄美的月光下张开翅膀，扬长而去！此后厌恶并抛弃三岛流空手道，潜心修炼传统空手道，并誓言颠覆三岛财阀！